中国家族企业正迎来历史上规模最大的代际交接窗口期。这既是机遇，也是风险。
每一次突发事件背后，都是一个家族财富与企业命运被瞬间改写的真实故事。它们共同指向一个紧迫命题——传承风险，不可再等。
正是基于这一背景，德谕泽律师事务所推出《德谕泽・传承月刊》，聚焦家族传承法律风险，追踪重大政策与典型案例，以专业视角梳理风险脉络、提出务实思考。
探索中国式传承解决方案，让中国成为世界上百年企业最多的国家。
传承的答案，要写在风险发生之前。
祝家业长青，基业永续！
财政部、税务总局发布公告，离岸信托适用20%个税税率
2026年财政部、税务总局7月24日发布2026年第21号公告，明确离岸信托个人所得税有关事项。根据公告，居民将财产装入离岸信托以及离岸信托存续期间产生的收益，需按照规定申报缴纳个人所得税。
此次发布的公告对离岸信托设立环节、存续环节和终止环节的个人所得税有关事项分别予以明确。在设立环节，居民个人将财产装入离岸信托，以装入财产的市场价值扣除财产原值和合理费用后的余额为应税所得，按照“财产转让所得”征收个人所得税，适用20%税率。
在存续环节，对于居民个人装入财产的离岸信托存续期间产生的收益，根据收益性质分别按照“财产转让所得”和“利息、股息、红利所得”，按年计算缴纳个人所得税，适用20%税率。
公告明确了纳税人办理纳税申报的相关事项，并对发布前已设立的离岸信托未缴税款的申报缴纳作出了规定。设立超过3年的离岸信托，不再追征设立环节的税款；存续环节的收益，不论设立时间均需申报，但给予3个月的申报宽限期，宽限期内申报免于加收滞纳金。
依据我国个人所得税法，居民个人从境内和境外取得的所得以及非居民个人从境内取得的所得，均应当缴纳个人所得税，这也是主要国家的通行做法，属于国际惯例。（新华社）
内幕交易新规正式实施，剑指家族式内幕交易
7月24日，最高人民法院、最高人民检察院联合发布《关于修改〈最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释〉的决定》（法释〔2026〕13号）（以下简称《解释》），自2026年7月27日起施行。
这是该司法解释自2012年施行以来的首次重大修改。本次修订释放出三大核心变化：一、内幕信息敏感期起点大幅前移；二、非内幕交易的抗辩事由全面趋严；三、大幅提高入罪门槛。
本次《解释》修订中最受瞩目的一点是，在第五条新增一项规定：“控股股东、实际控制人或者相关决策人员向关系密切人员透露形成内幕信息初步意向的时间，或者根据该初步意向进行相关交易的时间，应当视为动议的初始时间。”
第二大核心变化，是对原《解释》第四条规定的不构成内幕交易的例外情形（阻却事由）进行了全面收紧。
值得关注的第三大变化是，对“情节严重”和“情节特别严重”的认定标准进行了全面修订，大幅提高了入罪门槛，同时创新性地引入了“降低数额+加重情节”的双层认定模式。（中国基金报）
个人境外投资进入穿透监管时代，837号令正式施行
2026年7月1日起，《国务院关于对外投资的规定》（国务院令第837号）正式施行。作为我国对外投资领域首部系统性行政法规，837号令在多个维度实现了里程碑式的制度突破。
一是监管范围全覆盖。《规定》第二条首次在行政法规层面将“中国境内的居民个人”明确纳入“投资者”范围。这意味着港美股、境外基金、香港保险、海外不动产、家族信托等个人境外投资全面纳入统一监管框架。
二是穿透式实质审查。《规定》将对外投资定义为“直接或者间接获得其他国家（地区）的企业、资产等所有权、控制权、经营管理权以及其他相关权益的活动”。过去通过多层离岸架构隐匿实际控制人的做法将失去空间，监管可追溯资金与实际控制人源头。
三是信息申报常态化。境外分红、租金、股权增值、信托收益、保险理赔等所有境外所得均需与个税申报衔接。隐瞒信息将面临税务与对外投资双重处罚。
专家建议尽早梳理境外投资行为及相关资产，做好资金来源、流向及纳税状态等支持性文件准备，持续关注后续细则。（中国经营报）
上半年59家A股公司被立案，十余名责任人被查
Wind统计显示，今年前6个月，59家上市公司、13名责任人被证监会立案调查。两项数据（59家和13人）分别同比增加约44%和117%。
从立案原因看，信披违规是“重灾区”，同时，上市公司未按规定期限披露定期报告、重大合同公告涉嫌误导性陈述等问题也较为突出。
ST公司扎堆被查。上半年遭立案调查的59家公司中，25家为ST公司，占比超过四成，涉及*ST利达、ST西王等。
被查公司中，超七成是主板公司，包括深市主板22家、沪市主板21家，另有创业板8家，科创板6家（包含1家转板公司），北交所2家。
上半年被立案调查的上市公司相关责任人共计13人，包括盛达资源实际控制人赵满堂、鼎际得实际控制人张再明、ST西王实际控制人王勇等。随着立案调查结束，多家A股公司也在年内吃下罚单。
被处罚金额较大的有双良节能、巨力索具，2家公司均因“蹭热点”被罚，最终的合计处罚金额均在千万元左右。（第一财经）
资管信托自律规范生效 引导行业告别粗放式销售
中国信托业协会发布的《资产管理信托产品适当性管理自律规范》（下称“规范”）7月1日正式施行。
具体来看，规范主要有以下内容：一是信托公司应当了解产品，了解客户，将适当的产品通过适当的渠道销售给适合的客户；二是信托公司应当划分产品风险等级并动态管理，将投资者区分为专业投资者与普通投资者，对普通投资者进行特别保护，包括强化风险承受能力评估，充分履行告知义务，开展风险提示等；三是产品代理销售机构在产品风险等级划分、销售管理、投资者分类与评估分级、适当性匹配、内控管理等方面可参照规范执行；四是强化自律管理。
规范的核心内容在于“产品五级风险分级+严格匹配+非公开销售+可回溯管理”，延续了近年来穿透式的监管思路，从事后处置转向事前预防及事中管控。与此同时，规范的实施旨在以自律补监管，压实机构主体责任，从而推动行业告别粗放式销售，回归主动管理本源，提升行业合规与风控水平。（上海证券报）
全国慈善信托财产总规模超113亿元
中国慈善联合会慈善信托委员会发布《2026年上半年慈善信托发展情况简报》。数据显示，截至2026年6月30日，全国慈善信托累计备案2933单，财产总规模约113.83亿元。
今年上半年，新备案慈善信托168单，已披露设立规模约7.36亿元，相较于2025年同期，新备案慈善信托数量有所回落，但规模增长21.2%。
存续慈善信托也在持续“生长”。今年上半年，有91单慈善信托存在追加资金情况，追加规模约3.62亿元。比如，国投泰康信托国投公益乡村振兴慈善信托（2023）、外贸信托-中国中化乡村振兴慈善信托（2024）两单慈善信托追加金额均在5000万元以上，追加金额合计约1.36亿元。（证券日报）
首个跨区域股权信托持股平台在北京通州落地
7月6日，首单跨区域持股平台型股权信托在通州区市场监管局完成信托财产登记，信托受托人为华能贵诚信托有限公司。这是北京市股权信托财产登记试点政策优化升级以来，首个吸引辖外信托公司服务外地民营企业家来京设立持股平台的跨区域案例。
该项目采用“股权家族信托+家族宪章”一体化方案，通过信托持有股权，切实保障企业家族多重风险隔离、灵活财富分配的需求，并依托家族宪章凝聚家族共识、传承家族精神。此单落地后，北京已落地股权试点登记案例8单，落地量占全国近半数。
2026年4月，北京金融监管局与北京市市场监管局联合发文，对北京市股权信托财产登记试点政策提质扩容，将合伙企业财产份额纳入登记范围，并允许在京设有异地部门的京外信托公司参照适用，进一步满足社会需求，拓宽业务落地空间。（中国网财经）
香港高院再次驳回宗馥莉上诉许可申请，维持18亿美元资产冻结令
“宗庆后遗产争夺案”再有新进展。7月21日，香港高等法院就娃哈哈集团创始人宗庆后家族遗产纠纷案作出最新裁决，驳回被告方宗馥莉及Jian Hao Ventures Limited（建浩创投）的上诉申请，维持2025年8月1日作出的资产保全及披露命令，并下令宗馥莉须支付25万港元的讼费。
最新的判案书指出，被告提出的五项上诉理由均不具备合理胜诉可能性。五项上诉理由，包括原审错误认定原告、被告之间就汇丰账户资产存在信托及受信关系；原审不应配套批出披露令，披露内容与内地诉讼诉求重复、无资产转移风险即无需披露等。
法官认为，法院有配套作出披露命令的自由裁量权，目的是保障资产保全令落地执行，原审法官认可披露内容与内地诉讼存在部分重叠，但该重叠不构成香港法院拒绝配套披露令的法定障碍。披露令的唯一目的是保障保全令执行，并非预先裁决内地实体争议。（澎湃新闻）
SK集团崔泰源｜十年“世纪离婚案”落槌，前妻分走6.43亿美元
2026年7月24日，首尔高等法院就SK集团会长崔泰源与前妻卢素英的离婚财产分割案作出最终裁定：崔泰源向卢素英支付9440亿韩元（约6.43亿美元）财产分割款。这场历时十年的“世纪离婚案”迎来阶段性终局。
1988年，崔泰源与当时韩国总统卢泰愚之女卢素英在总统府青瓦台举行婚礼，被韩国媒体称为“世纪婚礼”。这段政商联姻维系34年，育有三名子女。2015年，崔泰源自曝婚内出轨并育有私生女，婚姻破裂。2017年崔泰源申请离婚调解未果，2019年卢素英反诉要求分割财产。
此后十年间，判决金额几经反转：2022年一审仅判665亿韩元；2024年二审改判1.3808万亿韩元（约10亿美元），创韩国纪录；2025年最高法院撤销二审判决发回重审。2026年7月24日最终裁定9440亿韩元（约6.43亿美元），仍为韩国史上最高离婚分割金额。据彭博亿万富豪指数，崔泰源当前身家约56亿美元，本次分割约占其总资产的九分之一。
此案透露出家族企业在婚姻风险管理上可能存在的缺失：
未做婚前财产约定，婚姻破裂直接引发巨额财富重分配。崔泰源与卢素英1988年结婚时未签署婚前财产协议。34年婚姻存续期间，SK集团经历了多轮扩张与上市，崔泰源个人财富大幅增长。一旦婚姻破裂，未做任何隔离安排的家族核心资产直接面临分割风险。
实控人持股比例被稀释，家族控制权面临潜在威胁。崔泰源通过SK株式会社持有SK海力士等核心资产控制权。6.43亿美元的分割款若以SK股票支付，将直接稀释其持股比例，外部资本可能趁机介入集团管理权。即便以现金支付，巨额资金流出也将削弱家族对企业的财务控制力。（德谕泽）
奥精医疗（688613.SH）｜实控人家族内斗升级：女儿女婿提议罢免 83 岁母亲董事长，创始人离世 1 年家族治理失序
奥精医疗是国内人工骨修复材料领域龙头企业，2021年登陆科创板。创始人崔福斋2025年6月因病逝世，享年80岁。创始人离世后，其遗产股份由遗孀黄晚兰与女儿崔菡各继承252.48万股，2017年签署的《一致行动协议书》约定“无法达成一致时按黄晚兰意向表决”。然而，创始人离世仅一年，家族内斗全面爆发。
2026年7月8日，奥精医疗公告，合计持股8.76%的股东崔菡、胡刚（黄晚兰之女婿）提交临时提案，提议罢免董事长黄晚兰的董事职务——女儿女婿联手要将83岁母亲赶出董事会。四天后，二人又提名胡刚出任非独立董事，被董事会以《公司章程》规定董事会9人上限为由驳回。
7月20日，在奥精医疗临时股东会上，由崔菡、胡刚发起的罢免黄晚兰董事职务的议案未获通过。本次表决中，关联股东胡刚、黄晚兰、崔菡回避表决。因此，投出反对票的主要是其他参会股东。
此案透露出家族企业在风险管理上可能存在的缺失：
创始人离世未留下有效传承安排，直接引爆家族内斗。股权可以继承，但治理规则无法自动生成。创始人未在生前建立清晰的接班路径与冲突解决机制，导致遗孀、女儿、女婿三方围绕控制权展开争夺。
家族治理机制全面缺失，企业沦为权力角斗场。家族内部缺少常态化的沟通与矛盾调解机制，分歧直接升级为公开的董事会博弈和股东会对抗。
经营困境叠加治理危机，家族财富与品牌价值同步缩水。公司股价较历史高点跌去近九成。当企业经营本身已举步维艰，家族内斗无异于雪上加霜。（德谕泽）
丽人丽妆（605136.SH）｜为实控人离婚垫付 480 万律师费，公司被责令改正
丽人丽妆是国内领先的化妆品网络零售服务商，2020年9月登陆上交所主板。公司前身是一家“淘宝夫妻店”，由黄韬和翁淑华于2007年创立。2021年，这对创业“夫妻搭档”在公司上市不到一年后便“反目”。
2026年7月，丽人丽妆公告称收到上海证监局出具的《责令改正措施及警示函决定》。经查，2021年至2024年期间，公司为实际控制人黄韬所涉离婚及财产纠纷事项委托律师提供法律服务，并代为支付费用合计480万元。2026年，在上海证监局督促下，相关受聘律师事务所已向公司退还了这笔钱。
黄韬与翁淑华的离婚纠纷历时多年。2021年3月，翁淑华通过微博喊话黄韬，双方家庭矛盾公开化。2025年终审判决，黄韬被判将其持股的约八分之一、即1675万股（占总股本4.18%）划归翁淑华。2025年8月，所涉股份完成过户，黄韬持股比例由32.46%降至28.28%，仍为公司实控人；翁淑华成为重要股东。此后，翁淑华又起诉要求将1674.75万股股份过户至子女名下，该案因翁淑华撤诉而终止。
此案透露出家族企业在风险管理上可能存在的缺失：
实控人离婚后持股大幅缩水，控制权基础被削弱。实控人持股比例一旦被大幅削弱，不仅影响话语权，更可能在后续博弈中丧失主动权。
以公司资金为个人婚姻诉讼买单，暴露内控与治理双重失效。公司连续四年为实控人个人离婚纠纷垫付律师费，且未审议、未披露。叠加对外担保、关联交易等多项信披违规，说明公司治理体系存在系统性漏洞，家族资产与公司资产的边界完全模糊。
前妻分得股份后撤回过户子女诉讼，二代传承悬而未决，二代传承存在重大不确定性，企业的长期治理稳定性便无从谈起。（德谕泽）
ST龙大（002726.sz）｜实控人戴学斌被刑拘，业绩连亏信用降级
龙大美食主营生猪屠宰、食品加工及预制菜业务，2014年登陆深交所，2021年由四川蓝润集团掌门人戴学斌拿下控制权。戴学斌巅峰时期执掌资产超700亿元的“蓝润系”，以百亿身家跻身四川富豪榜。然而，这家肉类加工龙头正因实控人刑事风险陷入生存危机。
2026年5月11日，ST龙大公告实控人戴学斌因涉嫌刑事犯罪被达州市公安局刑事拘留。此前公司已深陷经营泥潭，股票被实施ST，简称变更为“ST龙大”。
刑事风险叠加经营恶化，信用体系全面崩塌。联合资信将公司主体信用等级由最初的AA-一路下调至CC，评级展望为负面。公司已启动庭外重组，货币资金无法兑付超8亿元可转债本息。
从百亿富豪到身陷囹圄，从700亿商业帝国到ST退市边缘，戴学斌的危机折射出家族企业在实控人刑事风险面前的脆弱性。
此案透露出家族企业在风险管理上可能存在的缺失：
实控人刑事犯罪直接威胁企业存续基础。戴学斌虽未在公司任职，但其个人刑事风险通过控股股东传导至上市公司，引发债权人信心崩塌、融资渠道断绝。
信用等级降至CC，融资渠道基本断绝，资金链命悬一线。公司连年亏损叠加信用崩盘，银行授信与债券融资渠道基本关闭。
公司启动庭外重组，家族面临核心资产清零风险。若重组失败，公司可能走向破产清算，家族上市公司股权将大幅贬值甚至归零。（德谕泽）
大洋电机（002249.sz）｜实控人夫妻离婚，涉54.8亿股权分割
大洋电机是全球HVAC（暖通空调）电机领域头部企业，公司位列全球第三方HVAC电驱动解决方案供应商第二名，国内及北美市场均排名第一。2022年，实控人鲁楚平与妻子彭惠二人以75亿元身家登上胡润全球富豪榜，获评“孝感首富”。然而，携手打拼二十余年的创业夫妻，如今却因一纸诉状对簿公堂。
2026年7月7日晚间，大洋电机公告称，公司于近日分别收到实际控制人鲁楚平与彭惠的通知，彭惠诉鲁楚平的离婚纠纷案已由广东省中山市第一人民法院立案，原告请求判令离婚并进行财产分割。公告显示，鲁楚平直接持股24.87%；彭惠直接持股1.95%。大洋电机在公告中表示，公司实际控制权是否发生变动存在不确定性。
此案透露出家族企业在风险管理上可能存在的缺失：
离婚诉讼一旦涉及股权分割，不仅直接改变二人的持股比例，更将从根本上动摇家族对上市公司的控制权基础。控制权稳定性是上市公司治理的根基，而这一根基正随着离婚诉讼的推进而松动。
公司已向港交所递交H股上市申请，但招股书已因满6个月而失效，至今尚未重新递表。港交所与境内监管部门在H股发行审核中，均将控制权持续稳定、股份权属无重大纠纷作为核心审核要点。离婚诉讼的审理进度与最终股权分割结果，正成为公司“A+H”双资本平台梦想的最大不确定因素。（德谕泽）
新产业（300832.SZ）｜实控人翁先定被留置，家族财富核心支柱动摇
新产业生物是一家专业从事体外诊断领域产品研发、生产、销售及服务的国家级高新技术企业，2020年5月在深交所创业板上市。实控人翁先定曾任国家计委财政金融司证券处处长、深圳市计划局局长助理，兼任国家证券监督管理委员会首任驻深圳特派员。2024年，他以180亿元财富登上胡润百富榜第276位。
2026年7月6日晚间，新产业公告称，收到实际控制人翁先定家属通知，根据相关监察委员会《留置通知书》，翁先定被实施留置。
从昔日证监会首任驻深特派员到百亿身家实控人，从上个月还在公开调研到突遭留置，翁先定的人生轨迹急转直下，折射出家族企业在实控人法律风险管控上的深层隐患。
此案透露出家族企业在风险管理上可能存在的缺失：
实控人个人法律风险直接波及家族核心财富。翁先定虽已多年未参与公司经营，但通过持股平台仍控制着上市公司约30%的股权。被调查人涉嫌严重职务违法或职务犯罪，监察机关可以将其留置在特定场所。留置措施一旦作出，实控人名下核心资产——上市公司股权面临不确定的处置风险。
二代接班计划面临中断风险。翁鹤鸣自2021年9月起担任新产业董事，系家族二代在企业中的唯一代表。翁先定合计控制的约30%股权一旦因留置及后续调查结果面临处置，翁鹤鸣作为二代继承人是否能够承接这部分股权、能否维系家族对企业的控制权，均存在重大变数。
高比例质押叠加股价下跌，西藏新产业及翁先定累计质押股份9748万股，占其所持股份比例41.28%，占公司总股本比例12.41%。若留置事件持续发酵、股价进一步下行，一旦触发强制平仓，家族不仅面临持股比例被动稀释，更可能彻底丧失对上市公司的实际控制权。（德谕泽）
赵薇前夫黄有龙｜跨境赌债案曝光，家族声誉与财富遭受重创
黄有龙是知名影视明星赵薇的前夫，曾与赵薇共同以50倍杠杆收购万家文化（现祥源文旅600576.SH），名噪一时。2026年7月，香港高等法院披露判决书，曝光黄有龙2015年在澳大利亚珀斯皇冠赌场6天输光6000万澳元（约2.83亿元人民币）的跨境赌债纠纷，赌场前高管蔡一凤起诉追索年化24%逾期利息，法院驳回原告全部诉讼请求。
此案透露出家族企业在风险管理上可能存在的缺失：
企业家家族成员的个人行为绝非单纯的“私事”，尤其是赌博等高风险嗜好，直接侵蚀家族财富根基。6天输光2.83亿元，即便后续偿还了2.73亿港元本金，这笔巨额损失仍对家族财富造成不可逆打击。
黄有龙被卷入跨境诉讼长达数年，家族事先未建立任何应对实控人突发法律风险的预案。当个人陷入债务纠纷与声誉危机时，家族财富的保全与代际交接缺乏制度化的应对路径，只能被动承受。
即使两年前，赵薇在黄有龙被追讨巨额债项之际公开发文宣布“多年前已正式与黄先生离婚”，明确切割关系。这一声明本身即说明，缺少婚姻财产约定的情况下，前配偶的负面事件已对其个人声誉与商业形象构成实质性威胁。叠加2018年因万家文化收购案被证监会处以5年证券市场禁入的处罚，这对昔日“明星夫妇”的商业版图已全面崩塌。（德谕泽）
金浦钛业（000545）｜家族传承陷入困境：兄弟反目→父女接力→元老救场
金浦钛业前身为吉林制药，1993年上市，后重组转型为钛白粉生产企业。实控人郭金东早年与兄弟郭金林共同创业，后兄弟反目。2021年，郭金东将董事长之位传给29岁的女儿郭彦君，启动二代接班。2026年6月8日，郭彦君因个人原因辞职，原定任期至2028年，提前两年多离场。三天后，73岁的公司元老孙诚临危受命接任董事长。
郭彦君辞职之际，金浦钛业正面临多重危机：公司2022年至2025年连续四年累计亏损达10.58亿元；控股股东金浦集团所持全部1.45亿股已被100%质押及司法冻结；实控人郭金东因工程款纠纷两度被列入失信被执行人名单；子公司涉嫌环境污染罪被移送审查起诉。郭家无合适二代可接盘。
此案透露出家族企业在风险管理上可能存在的缺失：
二代接班准备不足，专业背景与实业经营严重脱节。郭彦君虽拥有美国纽约大学风险管理硕士学位，但缺乏化工行业的实业历练，2021年以29岁之龄直接空降董事长，此后公司业绩一路滑坡。
家族治理与公司治理双重失灵，代际传承缺乏制度保障。郭氏家族早年兄弟反目已暴露内部治理脆弱性，此次父女传承中郭彦君突然辞任，公司未披露任何交接安排。缺乏制度化的传承规划，导致二代离场时企业瞬间群龙无首。
实控人深陷债务危机，家族控制权岌岌可危。控股股东全部股份被100%质押及司法冻结，涉及债务逾期及重大诉讼15项，剩余债务本金高达12.5亿元。一旦股权被强制执行，控股股东、实际控制人将发生变更。当实控人自身信用破产、控股股东股权被全部冻结时，传承的基础——控制权本身——已不复存在。（德谕泽）
双星名人｜84岁创始人一审败诉，家族控制权彻底旁落
双星名人前身为国营青岛第九橡胶厂，创建于1921年，是我国最早的制鞋工厂。84岁的汪海是双星品牌的缔造者，1974年接手企业，带领双星从国营老厂转型为知名国民品牌，双星运动鞋曾连续15年蝉联全国销量第一。
2026年6月28日，青岛市黄岛区人民法院一审裁定：驳回创始人汪海全部诉讼请求，确认2025年5月20日临时董事会决议合法有效——该决议正是免去汪海董事长职务、选举其儿媳徐英接任。汪海方表示将上诉。
内斗根源可追溯至2022年，儿媳徐英控股80%的青岛星迈达通过增资获得双星名人56.96%股份；2024年再度增持至69.48%，而汪海仅剩21.88%。2025年5月20日，徐英以第一大股东身份召集临时董事会罢免汪海。此后双方陷入法律拉锯。2026年初，汪海更发布声明宣布与儿子汪军、儿媳徐英断绝关系，称“不能让‘美国身份的人’接班”。
此案透露出家族企业在风险管理上可能存在的缺失：
股权变动缺乏制衡机制，控制权旁落埋下冲突隐患。儿媳徐英两次增资成为第一大股东时，汪海未通过一致行动协议、表决权委托等工具设置防御机制。当家族内部股权分配失衡且缺乏制衡安排时，权力争夺只是时间问题。
家族治理与公司治理双重缺位，代际冲突走向不可调和。家族内部缺少常态化沟通与矛盾调解机制，分歧从公开信控诉到临时董事会夺权，从对簿公堂到断绝关系声明，直接升级为公开对抗，彻底关闭和解通道。
创始人迟暮之年失去控制权，百年品牌传承彻底失控。法院一审判决确认了临时董事会的合法性，意味着拥有美国身份的儿媳徐英通过合法程序取得了控制权。创始人在股权变动的那一刻，便已丧失传承主动权。（德谕泽）
奥康国际（603001.SH）｜实控人质押99.08%持股，控制权名存实亡
奥康国际奥康国际曾是中国知名皮鞋品牌企业，实控人王振滔以“温州鞋王”之称名噪一时，巅峰身家超百亿元。然而，这家拥有38年历史的“老鞋王”正陷入前所未有的危机。
2026年6月，奥康国际公告筹划资产购买事项，股票自6月25日起停牌；与此同时，实控人王振滔在停牌前一日完成“解押再质押”，累计质押股份占其持股总数的99.08%，几乎“满仓”质押。业绩方面，公司2025年归母净利润亏损2.41亿元，2022年以来连续四年累计亏损达9.24亿元。2024年王振滔因信披违规被证监会处以300万元罚款。股价方面，停牌前7个交易日累计暴涨46.68%，复牌后因重组终止连续一字跌停。
此案透露出家族企业在风险管理上可能存在的缺失：
实控人高比例质押导致家族控制权名存实亡。王振滔合计持有奥康国际42.83%股份，但99.08%的个人持股已被质押，未来半年内将有3374.01万股质押到期，对应融资余额约1亿元。一旦股价跌破平仓线，家族将面临被动减持甚至丧失控制权的风险。
连续亏损叠加信披违规，家族核心资产持续缩水。公司连续四年累计亏损9.24亿元，主营持续萎缩。叠加信披违规被罚及投资者索赔压力，重组终止后复牌连续跌停，家族财富在缺乏实质经营支撑的情况下进一步蒸发。（德谕泽）
强一股份（688809.SH）｜上市不足一年遭遇天价离婚，59.5亿股权对半分割
强一股份聚焦晶圆测试探针卡研发与生产，2025年12月登陆科创板，成为“国产探针卡第一股”。2026年7月17日晚间，公司公告实控人、董事长周明与配偶蒋春兰完成离婚手续。
周明将其直接和间接持有的合计约1407万股（占总股本10.86%）分割至蒋春兰名下，分割前周明持股21.72%、蒋春兰零持股，过户后二人各持10.86%，按当日收盘价计算对应市值约59.5亿元。双方签署十年期《一致行动协议》，约定蒋春兰就重大事项与周明保持一致行动。公告当日股价大跌9.60%。
此案透露出家族企业在风险管理上可能存在的缺失：
实控人婚前核心股权对半平分，控制权基础被大幅削弱。周明持股从21.72%降至10.86%，虽通过一致行动协议维系控制权，但离婚本身意味着信任基础的破裂。一旦蒋春兰未来主张解除协议或变更一致行动安排，控制权将面临重大不确定性。
前妻成为持股10.86%的重要股东，未来减持存在重大不确定性。公告明确提示未来12个月内不排除继续增加或减少持股的可能。10.86%的股份若启动减持，将对二级市场造成直接冲击，进而影响家族剩余持股价值。
上市不足一年即爆发离婚，婚姻风险防范严重滞后。公司在上市筹备及IPO审核期间，未对实控人婚姻风险进行充分评估与前置安排。上市后短短数月便爆发天价离婚，暴露出家族在婚姻风险识别与防范上的严重滞后。（德谕泽）
浙江美大（002677.SZ）｜85岁创始人12.9亿出让控制权，儿女全不愿接班
浙江美大是集成灶行业开创者，2003年造出全球第一台集成灶，2012年登陆深交所，被誉为“集成灶第一股”。85岁的创始人夏志生1941年出生，改革开放初期仅凭5400元本金从电镀厂起步，先后踩中热处理、制版、音响、太阳能热水器等多轮市场风口，最终在集成灶领域成就一个细分行业。
然而，这位白手起家的浙商，最终因一双儿女全都不愿接班，以12.9亿元出让了上市公司控股权。
夏志生很早就安排儿子夏鼎（莫斯科国立大学经济学博士）、女儿夏兰进入公司历练。2017年夏鼎接任董事长，但其偏好金融资本、对实体制造缺乏兴趣，任职期间公司研发投入在四家集成灶企业中垫底，错失行业扩张窗口。
2019年底夏鼎辞职赴港从事投资。夏兰接棒后同样不熟悉生产与渠道管理，上任4个月便辞去总经理，2023年正式辞去董事长彻底退出管理层。兄妹二人均未进入2026年6月新一届董事会，家族彻底退出日常运营。
2026年7月16日，浙江美大公告：创始人夏志生、儿子夏鼎合计转让公司29.99%股份，每股6.66元，总价款12.9亿元，受让方为深圳星蓝图投资。转让前夏氏家族合计持股52.41%，交易后降至22.42%，失去第一大股东位置。女儿夏兰所持股权全部保留。
从5400元白手起家到12.9亿出让控股权，从一双儿女接力失败到85岁无奈放手，夏志生的传承困局折射出家族企业在二代接班上的深层危机。
此案透露出家族企业在风险管理上可能存在的缺失：
传承规划启动过晚，只准备了“子女接班”一条路。夏志生等到70多岁身体变差才仓促启动交棒，全程只规划了子女接班单一路径，未设计股权托管、部分转让、家族持股不经营等备选方案。
二代专业背景与实业经营严重脱节。儿子偏好金融、女儿擅长资本，两人均缺乏实体制造运营经验与兴趣。二代接班的本质是能力、经验与行业认知的传承——专业背景脱节的“仓促式”接班，难以驾驭传统制造业。
两代经营理念冲突，二代缺少完整经营自主权。夏志生事必躬亲，即便交棒仍把控核心决策；公司元老都是跟随其几十年的老员工，二代推进改革阻力极大。子女既无实权又难破旧制，自然不愿长久坚持。
行业周期下行放大传承矛盾，缺少逆周期预案。集成灶行业高度绑定新房市场，2021年后行业红利消失，兄妹接班时正值行业寒冬。企业传承不能只依托行业红利期，必须提前预判周期下行风险，避免低谷时只能低价出让控股权。（德谕泽）
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